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江阴农商行将成A股首家农商行:本地占有率第一 资产质量连续下滑

  每经编辑 每经记者 施娜

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  ◎每经记者 施娜

  自2007年宁波银行、南京银行、北京银行陆续上市以来,近十年时间IPO几度暂停与重启,但再无城商行在A股上市,农商行更是从未走进A股大门。期间,重庆银行等众多城商行和农商行纷纷选择了赴港上市。

  7月26日和7月27日,江苏江阴农商行和贵阳银行分别公告称已获准IPO首发申请。而江苏银行目前也完成了招股,8月2日将正式登陆A股。由此,地方银行A股上市快车道全面开启。

  目前上海银行、江苏吴江农商行、杭州银行、江苏无锡农商行、江苏常熟农商行、江苏张家港农商行等都已过会。同时,一些H股上市的银行也开始转投A股,如微商银行、哈尔滨银行、盛京银行。现在他们的“回归计划”均处于“已受理”状态。

  走过黄金发展期的银行业,在这一波上市潮中,除了规模上将以中小银行为主,在新的时期又会呈现出哪些新的特征,《每日经济新闻》将逐一进行分析和解读。

  7月26日,江苏江阴农商行公告称,日前证监会核准了该行的IPO首发申请,预计发行日期为8月3日,股票简称“江阴银行”,股票代码002807。根据证监会批复,江阴农商行获批发行规模不超过20, 944.55万股,约为此前招股书预披露发行数量的52%,发行后总股本为1,767,354, 347股。

  这意味着,此轮地方银行上市潮,江阴农商行将成为首家登陆A股市场的农商行,抢先同属于江苏境内的无锡农商行(最早过会的农商行)和吴江农商行(7月中旬已经申请到股票代码)。

  资料显示,目前全国农商行数量已达1000家。《每日经济新闻》记者注意到,除了重庆农商行H股上市外,其他农商行均未有登陆资本市场。

  ●历经八年多次延期

  资料显示,江阴农商行成立于2001年12月,前身江阴市信用合作社联合社,是在原江阴市35家法人信用合作社和3家城市信用社的基础上,经国务院、中国人民银行总行批准,由江阴企业、自然人入股组建的地方性股份制商业银行,是全国首批三家股份制农村商业银行之一。

  2005年5月11日,由“江阴市农村商业银行股份有限公司“更名为”江苏江阴农村商业银行股份有限公司”。

  招股书资料显示,截至2015年12月31日,江阴农商行在江阴地区共拥有1家营业部、26家支行和47家分理处、331台ATM自助服务终端,遍布江阴市10个镇、5个街道、2个开发区;同时该行在江阴市之外设有外地支行7家,并控股发起设立了5家村镇银行;总资产、存款余额和贷款余额分别为904.78亿元、676.53亿元和498.57亿元。

  截至2016年3月10日,该行前十大股东分别为江阴长江投资集团有限公司、江阴新锦南投资发展有限公司、江苏省华贸进出口有限公司、江阴市长达钢铁有限公司、江阴市华发实业有限公司、江阴市爱衣思团绒毛纺有限公司、江阴市振宏印染有限公司、海澜集团有限公司、无锡市嘉亿商贸有限公司、江阴法尔胜钢铁制品有限公司,合计总持股比例为41.9%。该行目前第一大股东持股比例仅为4.86%,不存在控股股东和实际控制人。

  事实上,早在2008年7月,江阴农商行便启动了上市计划,随后于2008年11月首次向证监会进行了申报,但到2011年1月才被批准IPO申请,此后由于政策限制一直处于等待状态,直到2016年1月通过IPO申请,成为全国首家A股IPO过会的县域农商行。

  期间,江阴农商行从发行不超过2亿股变更为发行不超过4亿股,上市地更改为深圳证券交易所中小板,董事会更是连续五次延长了其发行A股方案的有效期。

  ●江阴本地市场占有率第一

  据了解,江阴农商行是江阴地区“三农”和中小企业的金融服务主力军。根据中国人民银行江阴市支行的统计,截至2015年12月31日,该行江阴地区各项存款余额占江阴市29家银行业金融机构存款总额的20.45%,位居第一;各项贷款余额占江阴市29家银行业金融机构贷款总额的17.63%,位列第一。

  招股书显示,截至2015年12月31日,该行(母公司)涉农贷款380.13亿元(不含贴现),占该行(母公司)贷款余额的99.50%(不含贴现);支持农村中小微企业贷款322.28亿元,占本行(母公司)贷款余额的84.35%。

  其中,公司贷款一直是该行贷款组合中占比最大的部分。数据显示,截至2013年12月31日、2014年12月31日和2015年12月31日,该行公司贷款余额分别达414.64亿元、447.50亿元和453.90亿元,分别占该行全部贷款余额的93.75%、92.47%、91.04%。

  同时,债券投资也是该行去年经营策略中的一大亮点。数据显示,该行从债券板块获得的利息收入增长60.23%,达到了87.28亿元,成为该行利息收入增长的最主要推动力。

  ●近三年资产质量下降

  记者梳理江阴农商行近三年财报发现,该行净利润及净资产收益率持续下滑。数据显示,2013年~2015年,江阴农商行的净利润分别为10.27亿元、8.51亿元、8.15亿元,而净资产收益率则分别为19.64%、14.12%和12.13%。

  但若对比目前5家排队等待上市的农商行去年净利润集体负增长,江阴农商行的净利润滑坡程度属最轻的一家,降幅为4.2%。

  与此同时,不良资产大幅攀升。数据显示,2013年~2015年,江阴农商行的不良贷款率分别为1.19%、1.91%和2.17%,高于2015年全国商业银行平均水平1.67%;而拨备覆盖率236.63%、171.97%、169.72%,低于2015年全国商业银行平均水平181.18%。

  对此,著名财经评论家贺宛男表示,江阴农商行同所有上市银行一样,募股资金只有一项用途,充实资本金。但是数据显示,其资本充足率并不低,“其中一般资本充足率为13.99%(监管要求≧10.5%),一级资本充足率12.87%(监管要求≧8.5%),核心资本充足率12.87%(监管要求≧7.5%),显然,其三项资本充足率全都高于监管标准,说得更明白一点,至少该行目前并不缺资本。”

  ●保证贷款风险高发

  数据显示,截至2015年12月31日,江阴农商行资产总额904.78亿元,其中贷款余额498.57亿元,占资产总额的比例为55.10%。其中,不良贷款余额10.82亿元,不良贷款率为2.17%。贷款损失准备余额为18.37亿元,贷款损失准备余额与贷款总额的比率为3.68%,贷款损失准备与不良贷款的比率为169.72%。

  《每日经济新闻》记者发现,江阴农商行除了经营地域的局限性,其多数贷款集中在制造业,截至2015年12月31日,其制造业贷款为256.03亿元,占比56.41%。

  同时,该行的保证贷款比例较高,且近三年40%~50%的不良贷款出自该保证方式。数据显示,截至2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日,该行保证贷款余额分别为213.18亿元、228.88亿元和233.19亿元,分别占该行贷款总额的42.76%、47.30%和52.72%。

  对此,江阴农商行表示,江阴地区的企业以制造业为主,在制造业出现通缩的情况下其盈利能力下降,且江阴地区多为中小企业,企业的融资较多采取了互保、联保的方式,担保圈的形成导致企业的信用风险容易在企业之间传染。由于保证贷款一般无抵押或质押物支持,当借款人还本付息能力出现困难时,一旦保证人的财务状况出现恶化,该行可能面临担保贷款无法全部或部分收回的风险。

  此外,江阴农商行在招股书中还特别提到了房地产行业贷款、钢铁行业贷款及政府融资平台贷款的风险。

  数据显示,截至2015年12月31日,该行房地产行业公司贷款余额4.79亿元,占该行公司贷款总额的1.06%,不良贷款率为10.07%;钢铁行业公司贷款余额24.63亿元,占该行公司贷款总额的5.43%,不良贷款率为2.19%;政府融资平台贷款余额为6.38亿元,占该行贷款总余额的1.28%,涉及政府融资平台企业12家。

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